首单银行理财资金参加上市公司定增落地
本报记者 杨洁
4月17日，上海外高桥集团股份有限公司（以下简称“外高桥”）揭露发表了向特定目标发行A股股票状况报告书，在报告书发表的合计11家发行目标中，呈现了“光大理财有限职责公司”（以下简称“光大理财”）的姓名。据《证券日报》记者了解，这是全商场首单银行理财资金直接参加出资上市公司定增项目。
南开大学金融开展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表明，银行理财资金参加上市公司定增的含义在于拓展出资途径，增强商场生机和支撑实体经济开展。中长时间看，这一行动将加快我国本钱商场从“散户主导”向“组织主导”转型，助力实体经济高质量开展。
供给中长时间增量资金
报告书显现，此次外高桥向特定目标发行股票数量2.25亿股，征集金额共24.75亿元。其间，光大理财获配股数为181.49万股，获配金额将近2000万元，限售期为6个月。光大理财以本身办理的权益类理财产品参加此次发行认购。
往前回溯，2025年1月份，中心金融办、我国证监会等六部分联合印发《关于推进中长时间资金入市作业的实施方案》，其间说到，答应公募基金、商业保险资金、根本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略出资者参加上市公司定增。
2025年3月28日，我国证监会发布《关于修正＜证券发行与承销办理办法＞的决议》，将银行理财产品归入IPO优先配售目标规划。
上海金融与法令研究院研究员杨海平对《证券日报》记者表明，参加上市公司定增，为银行理财子公司服务实体经济供给了新途径，也供给了以打折价装备优质权益类财物的机会。关于本钱商场而言，银行理财资金参加上市公司定增，为本钱商场供给了中长时间增量资金，能够进一步提高本钱商场的活跃度。
在田利辉看来，经过参加定增，银行理财资金能够直接为企业供给融资支撑，特别是关于需求很多资金进行技能研制、产能扩张的高科技企业来说尤为重要。
光大理财相关人士表明，坚决看好我国本钱商场开展前景和我国经济的光亮未来，在有用管控危险的基础上，逐渐加大在本钱商场领域的布局，近期已择机增配了包含买卖型开放式指数基金（ETF）在内的指数化出资东西，并将加大对上市公司定增、可转债、可交债等东西种类的出资力度。本次参加上市公司定增项目，也是光大理财执行中管金融企业子公司社会职责，为本钱商场引进耐性本钱、长时间本钱的有利探究。
理财公司需掌握方针机会
银行业理财挂号保管中心发布的《我国银行业理财商场年度报告（2024年）》显现，到2024年底，银行理财商场存续规划29.95万亿元，较2024年头增加11.75%。业界估计本年的银行理财商场存续规划将打破30万亿元大关。
一系列方针的出台，将银行理财资金归入战略出资者领域，降低了银行理财直接参加上市公司定增的门槛，有助于银行理财子公司从产品和出资两个维度深化与上市公司的协作，既拓展了银行理财出资鸿沟，更有助于引导中长时间资金入市，促进商场构成杰出投融资生态，为实体经济注入连绵不断的金融活水。
田利辉以为，这也倒逼银行理财子公司提高自动办理才能，从“通道化”向“投行化”进阶。对此，他主张，银行理财子公司在财物端进行立异，开发“定增主题”理财产品，探究“股债联动”形式，推进差异化战略。这需求建立专业化投研团队，提高对科技、绿色等新兴工业的估值才能。方针方面，主张进一步细化配套规矩，清晰银行理财资金参加定增的合规鸿沟（如相关买卖约束、集中度办理等），防止资金空转。与此一起，还能够鼓舞银行理财子公司与地方政府协作，定向支撑区域工业集群。此外，完善出资者维护机制，要求理财产品标示“权益类财物占比”，设置危险预警机制。
在杨海平看来，当下，银行理财子公司要掌握好一系列方针改变带来的机会，对原有产品系统进行晋级，推出特征化理财产品，当令加大权益类理财产品投进，或在“固收+”框架下及“混合类理财产品”项目下，提高权益类财物装备。一起，适度拉长理财产品的期限，使用上述方针关键，抢抓方针盈利，改进理财产品的收益率体现。此外，强化投研系统的晋级，进一步完善危险办理系统、内控办理系统。
（修改 屈珂薇）
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